家居卖场上市两巨头前三季度财报的深度比较
近期，家居建材家装业各上市公司三季报相继出炉。五味杂陈的2020行至年末，家居企业们走过了疫情重创的一季度，逐渐复苏的二季度，三季度的表现如何？从财报数据中我们可窥一二。
作为中国家居流通行业领域的两大巨头，红星美凯龙和居然之家，下面我们将对二者的三季报进行比较，从营收、营收增长、净利润及净利润增长、渠道开拓、新零售布局等方面分析，看看他们在2020前三季度有着什么样的表现，未来又将有哪些重要战略动向。
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营收、净利双下滑
10月30日，红星美凯龙发布了2020年第三季度报告。报告显示，红星美凯龙2020年前三季度营收约95.27亿元，同比下滑19.42%；净利润17.3亿元，同比下滑54.27%。第三季度，红星美凯龙营收35.02亿元，同比下滑5.64%，净利润6.94亿元，同比下滑41.63%。
10月31日，居然之家披露三季报。报告显示，居然之家2020年前三季度实现营业总收入62.48亿，同比下降4.00%；实现归母净利润9.15亿，同比下降59.91%。第三季度，公司营业收入23.05亿元；归属于上市公司股东的净利润为5.03亿元。在发布业绩预告时，居然之家曾表示，上半年受疫情影响，对商户采取减租、免租等扶持措施，是前三季度利润较去年同期下滑的原因。
相较今年一、二季度的艰难开局、缓慢复苏，两大家居卖场巨头第三季度的营收和净利润都实现了增长；但与去年同期相比，都是双双下滑。相对于其他行业，疫情对家居卖场的影响更为深远持久。
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渠道下沉，深入布局
今年以来，红星美凯龙继续执行核心城市自持物业叠加轻资产模式扩张，确保大多数自营商场在一线城市及二线城市，尤其是直辖市核心区域的布局。轻资产模式加速网络扩张，在三、四线城市及其他城市迅速拓展委管商场。截至2020年9月30日，红星美凯龙经营了89家自营商场，255家委管商场，并通过战略合作经营11家家居商场。此外，公司以特许经营方式授权开业58家特许经营家居建材项目，共包括447家家居建材店/产业街。
居然之家在坚持家居实体店连锁的核心地位的同时，将家居实体店连锁开到了下沉市场。早在2018年，居然之家就把目光聚焦到了四五线城市，特别是县城地区；2019年上市之时，居然之家再次明确表示将向三四五线城市渠道下沉的模式。几年时间，在居然之家已经开业的分店中，全国300多个地级城市的份额达到60%左右。庞大的人口基数、不断增加的消费需求，让居然之家的下沉战略拥有更庞大的消费群体。
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发力新零售，冲刺双十一
年初，当疫情让线下彻底停摆，线上与线上的融合成为了突围之道。而随着线下复苏，线上庞大的流量更是实现业绩增长的一大助力。数字化时代，红星美凯龙和居然之家持续发力新零售，推动线上线下深度融合。
早在去年，红星美凯龙与阿里进行了全方位合作，新零售基因深植体内。目前，红星美凯龙与阿里共同打造的天猫同城站已在全国22座城市、56家商场上线，入驻商家达1.5万。
今年双11，红星美凯龙一举拿下最抢眼的位置，总冠名“天猫双11狂欢夜”，登上全域营销狂欢C位！除了“猫晚”的一夜，红星美凯龙更是整个双11期间的主角。双十一购物盛会，红星美凯龙拿出了王牌阵容，158个城市的259家商场以及它们带来的“折上折”、“立减”、“签单即送”等重磅福利，杀入大促之中。此外，红星美凯龙还将再度在今年双11携手央视网直播，用全球设计尖货与中华诗词宝藏再造“惊喜狂欢夜”。
“红星美凯龙和阿里与中国家居行业数以万计的品牌、经销商一起并肩作战，火力全开，全力以赴，把疫情带来的损失十倍夺回来！”红星美凯龙冲刺双十一的野心不仅在品牌升级，更意在带动销量的爆发。
居然之家自上市以来，便将“大家居”、“大消费”、“新零售”作为公司业务发展的主要路线。作为居然之家的第三大股东，阿里早在2018年宣布达成战略合作，双方运用各自优势，在家居领域开启了新零售探索。
去年开始，居然之家不断打造同城站+直播的家居带货模式，根据家居零售行业的特殊性，实现了以大数据为基础的区域性用户精准匹配。目前，居然之家已经在全国130座城市，搭建了260余个天猫同城站，上线90余万件家居商品，实现了大部分主流城市的覆盖，将居然之家打造成一个可以24小时逛的线上商城。
10月12日，居然之家2020双11启动仪式开启，居然之家与阿里巴巴将继续深化数字化电商合作。今年双11，居然之家制定了120亿元的全国销售目标。居然之家&天猫双11将覆盖全国23个大区，407家门店（276家智慧卖场）、130家天猫同城站。从10月21日蓄水开始，至11月11日双11爆发，居然之家计划10000+场直播、3亿频次品牌+商品曝光、1000万+潜客精准触达，100+场明星落地活动，全国联动，再掀双11全民狂欢购物热潮。
从2020年三季报数据来看，红星美凯龙和居然之家业绩因疫情承压，虽逐渐走出上半年“至暗时刻”的阴影，面临的压力仍然不小。作为“后疫情时代”最盛大的购物狂欢节，今年双十一被寄予了厚望，红星和居然两大巨头亦倾力参与其中。既有前期的积累蓄力，“金九银十”的爆发，加之双十一抢购潮，它们在第四季度将有何收获，让我们拭目以待。
受疫情影响，国内龙头家居卖场业绩承压明显。
美凯龙（红星美凯龙上市主体）10月30日晚间发布前三季度报告称，前三季度归属于母公司所有者的净利润17.3亿元，同比减少54.27%；营业收入95.27亿元，同比减少19.42%；基本每股收益0.44元，同比减少54.64%。
同日，居然之家发布前三季度报告称，前三季度归属于母公司所有者的净利润9.15亿元，同比减少59.91%；营业收入62.48亿元，同比减少4.0%；基本每股收益0.15元，同比减少62.5%。
一直以来，收租都被视为是家居卖场的基本收入来源。商家交租卖货，卖场收租运营，传统渠道下最后一道闭环就此完成。
而如今，家居卖场的经营模式实际上已经经历了巨大的调整，其盈利模式也早已突破了传统界限。
今天，我们就从收入和净利的角度来剖析下，家居卖场的盈利来源。
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卖场盈利源，不止是租金
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红星美凯龙方面，2020年中报显示，公司主要通过经营和管理自营商场和委管商场，为商户、消费者和合作方提供全面服务。
同时，公司深度挖掘产业链上机会，在价值链的创造上建立规模优势：提供包括互联网零售、设计装修、家装服务等泛家居消费服务及物流配送业务。
总结来看：
1、公司在一线和二线城市开设自营商场，从商户获得持续的租赁及管理收入。
2、公司以自有品牌名称经营合作方的家居装饰及家具商场(委管商场)，并收取咨询费及管理费。
3、公司自营与委管双轮驱动的业务模式使得公司在最发达的地区通过自营业务模式（重资产）巩固其市场领导地位，并从土地增值中获益。
具体数据方面，报告期内：
1、红星美凯龙自营商场方面，租赁及相关收入为30.28亿元，占营业收入50.3%。
2、红星美凯龙委管商场方面，委管业务收入（包括项目前期品牌咨询委托管理服务收入、项目年度品牌咨询委托管理服务收入、工程项目商业管理咨询费收入、商业咨询费及招商佣金收入）为18.29亿元；项目前期品牌咨询委托管理服务收入4.40亿元；项目年度品牌咨询委托管理服务收入9.81亿元；工程项目商业管理咨询费收入0.84亿元；商业咨询费及招商佣金收入3.24亿元。
3、建造施工及设计方面，公司建造施工及设计收入合计为6.41亿元。
4、家装相关服务及商品销售方面，收入1.82亿元。
5、其他方面收入3.45亿元。
从数据情况可以看出，目前红星美凯龙的营收构成中，涉及委管商场的相关业务收入，占比已和卖场传统的租金收入不相上下。
实际上，除了红星美凯龙，居然之家在营收构成上也是逐步多元化。
居然之家2020年半年报显示，其主要通过直营模式与加盟模式开展卖场建设和扩张。直营模式是指通过自有或租赁物业自主运营家居卖场，直接承担店面选址、物业建设或租赁、卖场装修、招商引资、商户管理、营销活动管理等一系列工作的自主运营管理模式。
其中，直营模式下，公司的收入来源是向商户收取的租金、物业管理费、市场管理费及广告促销费等。
而加盟模式则是指公司与加盟方签订加盟协议，授权加盟方使用“居然之家”的商标与商号等资源开展经营的商业模式。
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营收多元化背后，扩张转业势头不改
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正是基于自营卖场与加盟卖场的营收比例变化，龙头家居卖场扩张仍在持续。
红星美凯龙三季报数据显示，截至2020年9月30日，公司经营了89家自营商场，255家委管商场，通过战略合作经营11家家居商场，此外，公司以特许经营方式授权开业58家特许经营家居建材项目，共包括447家家居建材店/产业街。
与此同时，公司有31家筹备中的自营商场（其中自有25家、租赁6家）,计划建筑面积约420万平方米（最终以政府许可文件批准的建筑面积为准）; 筹备的委管商场中，有340个委管签约项目已取得土地使用权证/已获得地块。
更早之前，居然之家半年报显示，截至2020年6月30日公司在国内29个省、自治区及直辖市经营了358个家居卖场，包含89个直营卖场及269个加盟卖场。
而针对未来发展，居然之家报告则表示将充分利用家居行业的流量入口优势和卖场跨界融合的优势，快马加鞭从小家居向大家居、大消费的转变，公司在家居卖场引进大潮品、精品零售、儿童教育娱乐、餐饮院线、体育健康等生活业态，引导低频家居消费向高频消费转变。公司采取家居卖场和购物中心双轮驱动模式，充分发挥新零售经验，加快推进大家居向大消费的融合发展。
近年来，家具市场发生了天翻地覆的变化。同时接受东西方文化的80后，90后已经长大，成为家具消费市场主力。与前辈们不同，现在年轻人在家具的选择上非常有自己的想法。现在家具市场上有公认的2大趋势。
一、定制家具成潮流
家具定制已经成为家居行业公认趋势。那么为什么家具定制如此受欢迎呢？
1、家具定制尺寸更灵活
现在市场上小户型新房非常受欢迎。加上市场上存在一些户型比较奇特的新房。所以年轻人们会放弃固定尺寸的传统家具，而选择尺寸灵活的定制家具。
2、定制家具更个性化
轻盈的新中式家具
年轻人选择定制家具好处颇多，不仅更好的利用新房空间，还可以加入自己喜欢的元素。现代社会讲究个性化表达，定制家具可以更好表达客户自己的想法。因此年轻人更偏向定制化家具。现在在市场上表现很好的家具种类：新中式家具。新中式家具融合东西方文化精华，不显得沉闷，还富有质感，时尚轻盈，也难怪成为越来越多年轻人首选。
二、儿童家具表现优秀
儿童家具也是最近新中式家具市场发展潮流。现在的家长给孩子购置家具时候，更愿意听取孩子的意见。所以时尚的儿童家具也是市场黑马。
现在市面上的儿童家具一般分为：益智儿童家具和本真儿童家具。
益智儿童家具：每个家长都希望自己的孩子健康又聪明。所以在购买家居时候也会考虑，家具有没有附加功能，可以锻炼孩子动手能力和思维能力。拥有这种功能的儿童家具自然非常受欢迎。
本真儿童家具；除了在智力上对孩子进行培养之外，家长们也希望孩子拥有良好的性格和心态，不要太急躁。现在很多儿童家具在设计上也考虑了这一作用，在颜色造型上做功夫，选择容易使得沉静的颜色。这种家具在市场上也颇受欢迎。
让人摆脱浮躁的新中式家具
在这方面，儿童家具可以借鉴新中式家具，新中式家具摒弃复杂繁琐的造型，在线条上选用简单、流畅的线条。所以在气质上，没有古典红木家具给人的沉闷感，但是饱含文化底蕴，让人感觉心安，有助于帮助孩子摆脱浮躁心态，达到静心目的。
以上就是家居市场上的2大趋势。